в валовой прибыли лицензиата

Достоинствами метода являются небольшие затраты труда и времени, недостатком – меньшая точность по сравнению с методом предельного роялти. На практике используются два варианта этого метода.

В первом варианте ставка роялти вычисляется по формуле

P P е прод ,

где γ – доля роялти в валовой прибыли лицензиата, % (определяется в соответствии с табл. 5.1);

Р е прод – рентабельность продаж лицензионной продукции, определяемая отношением прибыли от продаж к чистым продажам (то есть к выручке без НДС и других косвенных налогов с оборота).

Таблица 5.1

Рекомендуемые доли ставок роялти в прибыли от продаж лицензиата (γ), %

			Лицензия
	Степень ценности	исключительная		неисключительная
	технологии		беспатент-		беспатент-
		патентная		патентная
	Особо ценная
	Средней ценности
	Малоценная

Доля лицензиара в прибыли лицензиата от продаж лицензионной продукции (γ) зависит от объема передаваемых прав, степени промышленного освоения предмета лицензии и наличия патентной охраны. Указанные в таблице значения γ целесообразно корректировать, принимая во внимание неучтенные в таблице факторы.

Пример 5.1. Рассчитаем величину роялти для лицензионного соглашения по предоставлению неисключительного права на использование ноу-хау (не имеющей патентной охраны технологии) в области производства хлебобулочных изделий. Лицензия предоставляется на пять лет. Прогноз доходов и расходов лицензиата представлен в табл. 5.2.

Таблица 5.2

Прогноз доходов и расходов лицензиата на при использовании лицензионного ноу-хау

	Показатели	Период действия лицензионного соглашения
	Выручка от реализации лицензи-
	онной продукции, тыс.р.
	Себестоимость реализованной
	лицензионной продукции, тыс.р.

Средняя годовая рентабельность продаж лицензионной продукции лицензиата рассчитана в табл. 5.3. С учетом отсутствия охранных документов и наличия реального риска использования конкурентами аналогичного ноу-хау (вследствие нарушения конфиденциальности, разработки собственными силами конкурентов или приобретения ими аналогичных технологий) принимаем долю владельца ноу-хау (лицензиара) в прибыли пользователя ноу-хау (лицензиата) равной 0,10, или 10 %.

Таблица 5.3

Расчет среднегодовой рентабельности продаж лицензионной продукции на период действия лицензионного соглашения

	Показатели	Период действия лицензионного соглашения
	Выручка от реализации лицензионной
	продукции, тыс.р.
	Прибыль от продаж лицензионной
	продукции, тыс.р.
	Среднегодовая выручка от реализа-
	ции лицензионной продукции, тыс. р.
	Среднегодовая прибыль от продаж
	лицензионной продукции, тыс. р.
	Среднегодовая рентабельность про-
	даж лицензионной продукции, %

Тогда расчетная величина значения роялти составит

P 10 0,1947 1,947 % .

Второй вариант основан на применении следующей формулы:

P произв

P е ,

(1 Р е произв)

где Р е произв – рентабельность производства лицензионной продукции, (отношение прибыли от продаж такой продукции к ее себестоимости).

Особенностью этого варианта является возможность использования значений рентабельности конкретного предприятия, которая рассчитывается по данным его финансовой отчетности. Если информация о рентабельности предприятия-лицензиата по каким-то причинам является для оценщика труднодоступной, могут быть использованы данные о рентабельности в соответствующей отрасли, публикуемые в официальных статистических сборниках и аналитических обзорах.

Пример 5.2. В условиях примера 5.1 рассчитаем величину роялти. Средняя годовая рентабельность производства лицензионной продукции у лицензиата рассчитана в табл. 5.4.

Таблица 5.4

Расчет среднегодовой рентабельности производства лицензионной продукции на период действия лицензионного соглашения

	Показатели		Период действия лицензии
	Себестоимость реализованной лицензион-
	ной продукции, тыс.р.
	Прибыль от продаж лицензионной продук-
	ции, тыс.р.
	Среднегодовая себестоимость реализован-
	ной лицензионной продукции, тыс. р.
	Среднегодовая прибыль от продаж лицен-
	зионной продукции, тыс. р.
	Среднегодовая рентабельность производ-
	ства лицензионной продукции, %

Доля лицензиара в прибыли лицензиата установлена в примере 5.1 и равна 0,10, или 10 %. Тогда расчетное значение ставки роялти составит

P 10		1,947 % .

5.2.2. Метод, основанный на учете рентабельности капитальных затрат (удельных капитальных затрат) лицензиата

Преимуществом метода являются малые затраты труда и времени, а недостатком – меньшая по сравнению с методом предельного роялти точность расчетов и сложность поиска необходимой информации.

Расчет ставки роялти осуществляется по следующей формуле:

P КЗуд ВП% ,

где γ – доля роялти в валовой прибыли лицензиата (табл. 26), %; КЗ уд – удельные капитальные затраты (то есть капитальные затраты

на один рубль чистых продаж), р./р.; ВП % – валовая прибыль в расчете на единицу капиталовложений, %.

Расчетные показатели КЗ уд и ВП % могут быть определены по статистическим данным, относящимся к соответствующей отрасли.

Пример 5.3. Рассчитаем величину роялти для лицензионного соглашения по предоставлению исключительного права на использование запатентованной и промышленно освоенной технологии в области производства и реализации новых лекарственных препаратов (с передачей лицензиату права предоставления сублицензий).

Потребность в капитальных вложениях лицензиата для внедрения новой технологии представлена в табл. 5.5. Общая сумма капитальных вложений составляет 13 млн. 300 тыс.р. Капитальные вложения осуществляются в течение двух лет. По окончании капитального строительства начинается выпуск продукции по лицензионной технологии и выплата роялти за право использования технологии. Лицензионное соглашение заключается на восемь лет.

		Таблица 5.5
Потребность в капитальных вложениях у лицензиата, тыс.р.
Наименование
Строительство здания нового цеха
Приобретение нового оборудования
Монтаж и наладка оборудования
Потребность в оборотных средствах для создания начальных запасов
сырья и материалов

Прогноз доходов и расходов лицензиата представлен в таблице 5.6. Общая сумма выручки от реализации лицензионной продукции за период действия лицензионного соглашения составит 231,835 млн.р., общая сумма затрат на ее производство и реализацию – 165,185 млн.р. Следовательно, полученная за период действия лицензионного соглашения валовая прибыль равна 66,650 млн.р.

Интеллектуальная собственность представляет собой исключительные права физического или юридического лица на результаты интеллектуальной деятельности и приравненные к ним средства индивидуализации (товарные знаки, знаки обслуживания, фирменные наименования и др.). Достижения науки и техники, литературные, художественные, музыкальные произведения и другие предметы творческой деятельности являются объектами интеллектуальной собственности, они имеют нематериальный характер, различное содержание и форму представления.

В российской теории и практике для отражения любых нематериальных объектов бизнес-процесса в подавляющем числе случаев используется термин «интеллектуальная собственность», а для целей ведения бухгалтерского учета и отчетности на предприятии применяется понятие «нематериальные активы».

То есть «Интеллектуальная собственность» = «Нематериальные активы»

Нематериальные активы определяются, как «вложения в нематериальные объекты, используемые в хозяйственной деятельности в течение длительного периода и приносящие доход». Согласно п. 55 Положения по ведению бухгалтерского учета и отчетности в РФ к нематериальным активам, используемым в хозяйственной деятельности в течение периода, превышающего 12 месяцев, и приносящим доход, относятся права, возникающие:

• из авторских и иных договоров на произведения науки, литературы, искусства, на программы для ЭВМ, базы данных и др.;
• из патентов на изобретения, промышленные образцы, коллекционные достижения, из свидетельств на полезные модели, товарные знаки и знаки обслуживания или лицензионных договоров на их использование;
• из прав на «ноу-хау» и др.

Стоимостная оценка прав на нематериальные активы имеет много общего оценкой стоимости объектов материального имущества. Однако для нематериальных активов универ­сального иточного метода определения стоимости не существует, поскольку каждый из них настолько индивидуа­лен, что невозможно создать математический алгоритм для достоверного и точного расчета стоимости нематериального актива.

Кроме того, на стоимость нематериальных активов влияет множество самых разнообразных факторов. Тем не менее, прак­тикующим оценщикам необходимо знать о теоре­тических разработках в этой области и по возможности исполь­зовать результаты этих исследований в своей практической работе.

Для практической оценки стоимости нематериальных акти­вов специалисты рекомендуют затратный, доходный и комбинированный подходы, обычно используемые в оценке других видов активов.

ДОХОДНЫЙ ПОДХОД оценки нематериальных активов

Основные методы доходного подхода оценки нематериальных активов:

• метод дисконтирования денежного потока нематериальных активов,
• метод прямой капитализации нематериальных активов,
• метод освобождения от роялти нематериальных активов,
• метод избыточных прибылей нематериальных активов,
• метод дробления прибыли нематериальных активов

Использование доходного подхода при оценке нематериальных активов осуществляется при условии возможности получения доходов от использования интеллектуальной собственности.

Доходом от использования интеллектуальной собственности является разница за определенный период времени между денежными поступлениями и денежными выплатами (далее - денежный поток), получаемая правообладателем за предоставленное право использования интеллектуальной собственности.

Основными формами денежных поступлений являются платежи за предоставленное право использования интеллектуальной собственности, например, роялти, паушальные платежи и другие.

Величина платежей за предоставленное право использования интеллектуальной собственности рассчитывается на основе наиболее вероятного значения, которое может сложиться, когда стороны сделки действуют разумно, располагая всей необходимой информацией, а на величине платежей не отражаются какие-либо чрезвычайные обстоятельства.

Основными формами выгод от использования интеллектуальной собственности являются:

• экономия затрат на производство и реализацию продукции (работ, услуг) и/или на инвестиции в основные и оборотные средства, в том числе фактическое снижение затрат, отсутствие затрат на получение права использования интеллектуальной собственности (например, отсутствие лицензионных платежей, отсутствие необходимости выделения из прибыли наиболее вероятной доли лицензиара);
• увеличение цены единицы выпускаемой продукции (работ, услуг);
• увеличение физического объема продаж выпускаемой продукции (работ, услуг);
• снижение выплат налогов и (или) иных обязательных платежей;
• сокращение платежей в счет обслуживания долга;
• снижение риска получения денежного потока от использования объекта оценки;
• улучшение временной структуры денежного потока от использования объекта оценки;
• различные комбинации указанных форм.

Выгоды от использования нематериального актива определяются на основе прямого сопоставления величины, риска и времени получения денежного потока от использования интеллектуальной собственности с величиной, риском и временем получения денежного потока, который получил бы правообладатель, при неиспользовании интеллектуальной собственности.

Определение рыночной стоимости интеллектуальной собственности с использованием доходного подхода осуществляется путем дисконтирования или капитализации денежных потоков от использования интеллектуальной собственности.

Метод дисконтирования денежных потоков

Для объектов оценки, приносящих за равные периоды времени денежные потоки от использования интеллектуальной собственности, не равные по величине между собой, величина стоимости определяется путем дисконтирования будущих денежных потоков от использования интеллектуальной собственности.

Определение рыночной стоимости интеллектуальной собственности, основанное на дисконтировании, включает следующие основные процедуры:

• определение величины и временной структуры денежных потоков, создаваемых использованием интеллектуальной собственности;
• определение величины соответствующей ставки дисконтирования;
• расчет рыночной стоимости интеллектуальной собственности путем дисконтирования всех денежных потоков, связанных с использованием интеллектуальной собственности.

При этом под дисконтированием понимается процесс приведения всех будущих денежных потоков от использования интеллектуальной собственности к дате проведения оценки по определенной оценщиком ставке дисконтирования.

При расчете ставки дисконтирования для денежных потоков, создаваемых оцениваемой интеллектуальной собственностью, следует учитывать: безрисковую ставку отдачи на капитал; величину премии за риск, связанный с инвестированием капитала в приобретение оцениваемой интеллектуальной собственности; ставки отдачи на капитал аналогичных по уровню риска инвестиций.

При этом безрисковая ставка отдачи на капитал определяется как ставка отдачи при наименее рискованном вложении капитала (например, ставка доходности по депозитам банков высшей категории надежности или ставка доходности к погашению по государственным ценным бумагам).

Метод прямой капитализации дохода

Для объектов оценки, приносящих за равные периоды времени денежные потоки от использования интеллектуальной собственности, равные по величине между собой или изменяющиеся одинаковыми темпами, величина стоимости определяется путем капитализации будущих денежных потоков от использования интеллектуальной собственности.

Определение рыночной стоимости интеллектуальной собственности, основанное на капитализации, включает следующие основные процедуры:

• определение денежных потоков, создаваемых использованием интеллектуальной собственности;
• определение величины соответствующей ставки капитализации денежных потоков от использования интеллектуальной собственности;
• расчет рыночной стоимости интеллектуальной собственности путем капитализации денежных потоков от использования интеллектуальной собственности.

Под капитализацией понимается определение на дату проведения оценки стоимости всех будущих равных между собой или изменяющихся с одинаковым темпом величин денежных потоков от использования интеллектуальной собственности за равные периоды времени. Расчет производится путем деления величины денежного потока от использования интеллектуальной собственности за первый после даты проведения оценки период на определенную оценщиком соответствующую ставку капитализации.

При расчете ставки капитализации для денежных потоков, создаваемых оцениваемой интеллектуальной собственностью, следует учитывать: величину ставки дисконтирования (отдачи на капитал); наиболее вероятный темп изменения денежных потоков от использования интеллектуальной собственности и наиболее вероятное изменение ее стоимости (например, при уменьшении стоимости интеллектуальной собственности в связи с сокращением оставшегося срока ее полезного использования - учитывать возврат капитала, инвестированного в приобретение интеллектуальной собственности).

Ставка капитализации для денежных потоков, создаваемых интеллектуальной собственностью, может определяться путем деления величины денежного потока, создаваемого аналогичной интеллектуальной собственностью, на ее цену.

Метод освобождения от роялти

Метод освобождения от роялти используется для оценки стоимости патентов и лицензии.

Владелец патента предоставляет другому лицу право на использование объекта интеллектуальной собственности за определенное вознаграждение (роялти). Роялти выражается в процентах от общей выручки, полученной от продажи товаров, произведенных с использованием патентованного средства. Согласно данному методу стоимость интеллектуальной собственности представляет собой текущие стоимость потока будущих платежей по роялти в течение экономического срока службы патента или лицензии. Размер роялти определяется на основании анализа рынка.

Метод освобождения от роялти существует в трех модификациях, отличающихся базой расчета (валовая выручка, дополнительная прибыль, валовая прибыль). Расчет стоимости ОИС методом освобождения от роялти производится в несколько этапов.

• На первом этапе составляется прогноз объема продаж, по которым ожидаются выплаты по роялти (учитывая жизненный цикл продукции).
• На втором – определяется ставка роялти. Данные берутся из таблиц стандартных размеров роялти, напечатанных в специальной литературе.
• На третьем – определяется экономический срок службы патента или лицензии. Юридический и экономический сроки службы могут не совпадать, поэтому следует реалистический прогноз относительно продолжительности платежа.
• На следующем этапе рассчитываются ожидаемые выплаты по роялти путем расчета процентных отчислений от прогнозируемого объема продаж.
• На пятом – из ожидаемых выплат по роялти вычитаются все расходы, связанные с обеспечением патента или лицензии.
• На шестом – рассчитываются дисконтированные потоки прибыли от выплат по роялти.
• На седьмом - определяется сумма текущих стоимостей потоков прибыли от выплат по роялти.

Формула расчета объекта интеллектуальной собственности методом освобождения от роялти имеет вид:

Вt - выручка в t-й год;

R - ставка роялти по отрасли;

Зt - расходы, связанные с поддержанием НМА в силе вt-й год;

Т - срок действия патента, лет.

Стоимость лицензии методом роялти вычисляется как:

Вt - выручка от реализации продукции по лицензии в t-й год;

Ri- размер роялти в i- году, %;

Т -срок действия лицензионного договора, лет.

Размер роялти зависит от следующих факторов:

• объема правовой охраны (продажа незапатентованной разработки снижает цену лицензии до 30%);
• объема передаваемых прав использования (наиболее дорогой - полная лицензия, наиболее дешевый -простая лицензия);
• объема производства и возможности контролировать выпуск продукции по лицензии (если контроль затруднен, то цена лицензии возрастает);
• срока (чем больше срок, тем меньше ставка роялти);
• научно-технической значимости и коммерческих возможностей использования нововведения (передовая разработка стоит дороже);
• размера капиталовложений, необходимых для организации производства продукции по лицензии;
• объема передаваемой технической документации: передается ли в полном объеме (конструкторская, технологическая, эксплуатационная) или частично (только конструкторская);
• зависимости лицензиата в поставках материалов, инструментов, комплектующих деталей для организации производства продукции по лицензии, а также от объема технической помощи со стороны лицензиара в освоении объекта;
• ситуации на рынке: наличия конкурентных предложений па покупку аналогичных по экономическойэффективности технологий;
• Размер роялти может быть определен эмпирически (на базе стандартных среднестатистических значений) или расчетным путем.

Например, ставки роялти составляют 20-25% от дополнительной прибыли лицензиара или 0,5-14% от объема продаж, себестоимости или цены продукции.

При отсутствии данных по конкретной отрасли промышленности или объекту лицензии расчет ставок роялти выполняется с учетом уровня рентабельности производства и доли лицензиара в прибыли лицензиатам:

Р -рентабельность производства и реализации продукции по лицензии;

d - доля прибыли лицензиара в общем объеме прибыли лицензиата от производства и реализации продукции по лицензии (от 10 до 50%).

Метод избыточных прибылей

Суть метода заключается в расчете среднеотраслевой прибыли на активы и последующем ее сравнении с аналогичным показателем исследуемого предприятия. Предполагается, что предприятие, обладая не отраженным на балансе (либо же отраженным по заниженной стоимости) НМА, получает дополнительную прибыль от его использования. Данная прибыль путем умножения ее на коэффициент капитализации и выявляет непосредственно стоимость НМА.

Этапы оценки стоимости нематериальных активов методомизбыточных прибылей:

1. определение рыночной стоимости всех активов;

2. нормализация прибыли оцениваемого предприятия;

3. определение среднеотраслевой доходности на активы;

4. расчет ожидаемой прибыли на основе умножения среднего по от­расли дохода на величину активов (или на собственный капи­тал);

5. определение избыточной прибыли (из нормализованной прибыли вычитают ожидаемую прибыль);

6. расчет стоимости ОИС путем деления избыточной прибыли на коэффициент капитализации.

Метод преимущества в прибылях

Под преимуществом в прибыли понимается дополнительная прибыль, генерируемая оцениваемым НМА. Преимущество в прибыли образуется либо по сравнению с предприятиями, выпускающими аналогичную продукцию, но без использования оцениваемой ИС, либо по сравнению с выпуском продукции тем же предприятием, но до использования оцениваемой ИС.

Суть данного метода заключается в том, чтобы спрогнозировать и оценить в денежной форме преимущество в прибыли, возникающее на протяжении всего срока использования нематериального актива, привести его к текущей стоимости и просуммировать - это и будет стоимостью оцениваемого объекта интеллектуальной собственности.

Общая формула оценки нематериальных активов методом преимущества в прибылях:

∆П - преимущество в прибыли

r - ставка дисконта;

Т - предполагаемый период получения преимущества в прибыли.

Метод дробления прибыли

Этим методом стоимость лицензии определяется как доля лицензиара в дополнительной прибыли полученной в результате применения ОИС право на использование, которого передается при заключении лицензионного договора.

Слицензии = Дл-ра*∑Vt * (Цед – Сед) * Кдиск, где:

Дл-ра – доля лицензиара;

Vt – объем производства за 1 год;

Т – количество периодов;

Цt – цена единицы продукции;

Ct – себестоимости единицы продукции;

Кдиск – коэффициент дисконтирования.

В мировой практике при заключении лицензионных договоров доля лицензиара устанавливается в пределах от 10 – 30%.

Для определения доли лицензиара учитывают 5 факторов:

1. Территория по лицензии, то есть перечень стран, в которых лицензиату предоставлены права в соответствии с условиями лицензионного соглашения на использование промышленной собственности для организации производства и продажи продукции по лицензии. Рассчитывается с помощью показателя оговоренной в соглашении территории: Pt = Nt/Nв, где:

Nt – количество стран, оговоренных соглашением территорий;

Nв – количество стран, занимающих ведущее положение в производстве продукции данного вида (определяется на базе патентных исследований).

2. Объем прав по лицензии, то есть, какое право получил лицензиат по условиям лицензионного соглашения. Po = 1 – исключительная лицензия; Po = 0,5 – неисключительная лицензия.

3. Степень правовой охраны объекта промышленной собственности в рамках оговоренной территории: Рпо = Nпо/Nt, где:

Nпо – количество стран в рамках оговоренной территории Nt, в которых обеспечена правовая охрана ОИС по предмету лицензии.

4. Возможность беспрепятственной реализации продукции по лицензии без нарушения прав 3-х лиц в рамках оговоренной территории (патентная чистота продукции по лицензии): Рпч = Nпч /Nt, где:

Nпч – количество стран в рамках оговоренной территории Nt, в которых проведена экспертиза на патентную чистоту.

5. Объем переданной документации (конструкторская – 30%); Оп – полный пакет документации.

Все эти 5 факторов сводятся в единую формулу:

Доля лицензиара = 0,3*(Pt+Po+Pпо+Pпч+Pод)/5

Таким образом, мы рассмотрели основные методы оценки нематериальных активов доходного подхода.

ЗАТРАТНЫЙ ПОДХОД оценки нематериальных активов

Затратный подход используется для целей инвентаризации, балансового учета, определения минимальной цены интеллектуальной собственности, ниже которой сделка для владельца нематериального актива становится невыгодной.

В рамках затратного подхода при оценке стоимости нематериальных активов и объектов интеллектуальной собственности используются следующие методы:

• метод суммирования фактических затрат;
• метод восстановительной стоимости;
• метод стоимости замещения;
• метод приведенных затрат.

Метод суммирования фактических затрат оценки нематериальных активов

Метод суммирования фактических затрат применим в отношении тех объектов интеллектуальной собственности, которые создаются самими правообладателями. Стоимость объекта интеллектуальной собственности в рамках данного метода определяется по формуле:

СЗ(факт.) = С1 + С2+ С3+ С4 , где:

СЗ(факт.) - расчетная величина стоимости оцениваемого нематериального актива;

С1 - затраты на создание нематериального актива, являются суммой фактически произведенных затрат на выполнение НИР в полном объеме и разработку всех стадий технической документации, рассчитанных с учетом рентабельности.

С2 - затраты на правовую охрану нематериального актива;

С3 - затраты на маркетинговые исследования;

С4 - затраты на доведение нематериального актива до готовности промышленного использования и коммерческой реализации.

Метод восстановительной стоимости оценки нематериальных активов

В основе данного метода лежит отождествление стоимости прав на нематериальные активы с затратами на его воссоздание с учетом разумной величины прибыли. Такое воссоздание предполагает полное копирование калькуляции оцениваемого объекта интеллектуальной собственности и учет затрат на его правовую охрану. Формула расчета:

Сз = КcS ∑Зi x Кi x Киi ,

Сз - стоимость восстановления ОИС;

Кс - коэффициент морального старения (амортизации) нематериальных активов к конечному году расчетного периода;

Зi - затраты на создание нематериальных активов, понесенные в i-м году;

Кi - численное значение коэффициента приведения разновременных стоимостных оценок к расчетному году (коэффициент наращивания ставок банковского процента) для i-го расчетного года;

Киi - коэффициент индексации, учитывающий изменение индексов цен для i-го расчетного года.

Кс - определяется по формуле: Кс = 1 – Тф/Тн, где:

Тн - номинальный срок действия охранного документа, лицензии;

Тф -фактическийсрокдействияохранногодокумента,лицензиив конечном году расчетного периода;

t - начальный год расчетного периода;

Т - конечный год расчетного периода.

Определение рыночной стоимости нематериальных активов с использованием метода восстановительной стоимости включает следующие основные этапы:

• определение суммы затрат на создание нового объекта, аналогичного объекту оценки;
• определение величины износа объекта оценки по отношению к новому аналогичному объекту оценки;
• расчет рыночной стоимости объекта оценки путем вычитания из суммы затрат на создание нового объекта, аналогичного объекту оценки, величины износа объекта оценки.

Метод стоимости замещения оценки нематериальных активов

Метод стоимости замещения предполагает, что для оценки используется аналог оцениваемого объекта интеллектуальной собственности с аналогичными потребительскими свойствами.

В рассчитанной стоимости учитываются затраты по приведению объекта интеллектуальной собственности - аналога, замещающего оцениваемый объект интеллектуальной собственности, в состояние, готовое к дальнейшему использованию в запланированных целях.

Такими затратами могут быть перечисленные в методе стоимости создания затраты, которые учитывают сумму вознаграждений только лицам, содействовавшим приобретению замещающего объекта интеллектуальной собственности и приводившим его в состояние, пригодное к дальнейшему использованию в запланированных целях.

Метод приведенных затрат при расчете текущей рыночной стоимости объекта оценки заключается в пересчете фактических прошлых затрат на создание и подготовку к использованию объекта оценки в текущую стоимость с учетом изменения денег во времени. Формула:

Сз(пр.) = Сз(факт.) S ∑Кi Di /100,

Сз(пр.) - приведенные затраты;

Сз(факт.) - фактические затраты;

Di - доля фактических затрат в i-том году, %;

Кi - численное значение коэффициента приведения разновременных стоимостных оценок к расчетному году (коэффициент наращивания ставок банковского процента) определяется по формуле:

1) для периода времени, предшествующего расчетному году: Кi = (1 + E)T-tp

2) для периода, следующего за расчетным годом: Кi = 1/(1 + E)T-tp , где:

Е - норматив приведения разновременных стоимостных оценок, рассчитываемый по формуле:

Е = a /100, где:

a - банковский процент (ставка рефинансирования);

tp - год, в котором стоимостная оценка приводится к расчетному году (начальный год разработки объекта правовой охраны, начальный год действия исключительных прав на объект, год действия лицензионного договора и т.п.).

Таким образом, мы рассмотрели основные подходы и методы оценки объектов интеллектуальной собственности и нематериальных активов.

Искусственное выделение эффекта от использования оцениваемых прав на ИС осуществляется в виде:

• определения доли лицензиара в прибыли лицензиата;
• освобождения от роялти.

Метод определения доли лицензиара в прибыли лицензиата

В основе метода определения доли лицензиара в дополнительной прибыли лицензиата лежит концепция, согласно которой вначале находится ожидаемая лицензиатом дополнительная прибыль от использования объекта ИС за весь срок его использования, а затем она распределяется между лицензиатом и лицензиаром (правообладателем объекта ИС). Именно доля правообладателя объекта ИС в этой прибыли составляет расчетную величину рыночной стоимости прав на объект ИС. Лицензионное вознаграждение - это, по существу, доля лицензиара в прибыли лицензиата, получаемая им в результате использования объекта лицензии - производства и продажи продукции по лицензии.

Таким образом, определению подлежит размер гипотетического лицензионного платежа, который рассчитывается путем умножения годовой чистой прибыли, полученной от реализации продукции, произведенной с применением оцениваемого объекта ИС на долю лицензиара. Размер этой доли зависит от многих факторов.

В ходе торговли лицензиями за использование различных объектов ИС сложилась практика, согласно которой среднестатистическая доля лицензиара в прибыли лицензиата может составлять от 10 до 50% в зависимости от факторов, основные из которых перечислены выше.

На начальных стадиях разработки, когда объект инновации (в будущем продукция по лицензии или технологический процесс) технически еще не оформлен и существует только в виде коммерчески ценных идей (КЦИ), лицензиар может получить не более 0,1 части прибыли лицензиата. Это объясняется тем, что на ранних стадиях разработки КЦИ, как правило, не имеют патентно-правовой охраны, лишь незначительная часть из них получает воплощение в конкретном товаре или технологическом процессе, а реализация уже освоенных в производстве товаров, в свою очередь, приносит прибыль лишь в 50-80% случаев из 100%.

Когда объект инновации обрел статус охраняемого результата интеллектуальной деятельности (объекта интеллектуальной собственности), но еще не осуществлено промышленное освоение, доля лицензиара может достигать 0,20-0,25, даже 1/3 прибыли лицензиата.

В случае промышленного освоения объекта инновации лицензиар может рассчитывать на получение до половины прибыли лицензиата в качестве лицензионного вознаграждения при условии наличия правовой охраны и сопутствующей лицензии ноу-хау. В современных условиях предоставление только патентных прав недостаточно для успешного использования объекта лицензии для производства и реализации конкурентоспособной продукции. Помимо информации, содержащейся в описании изобретения (полезной модели, промышленного образца и других объектов ИС), необходимы знания (ноу-хау), техническая помощь лицензиара, поэтому передача лицензиату таких знаний и оказание технической помощи в освоении объекта лицензии могут позволить лицензиару в значительной мере повысить размер лицензионного вознаграждения по сравнению с предоставлением чистой патентной лицензии. В такой ситуации возможны колебания доли лицензиара в прибыли лицензиата в пределах от 1/6 до 0,5.

Объем передаваемых прав самым прямым образом влияет на размер лицензионного вознаграждения. При равных прочих условиях лицензионное вознаграждение является наиболее высоким в случае предоставления полной лицензии (отчуждении всех прав, подтвержденных патентом в полном объеме). В этом случае лицензиар передает лицензиату все права, подтвержденные патентом, на весь оставшийся срок действия охранного документа и, как правило, сам также не использует объект лицензии на территории соглашения. Далее в порядке убывания размера лицензионного вознаграждения следуют исключительная, а затем неисключительная лицензия.

При оценке рыночной стоимости исключительного права на объект ИС с использованием данного метода проводятся следующие работы:

• определяется срок действия лицензионного соглашения, в период которого лицензиат намерен производить продукцию по лицензии и, соответственно, ожидается выплата лицензионных платежей;
• определяется доля лицензиара в дополнительной прибыли лицензиата;
• рассчитываются возможные лицензионные выплаты путем расчета доли лицензиара в дополнительной прибыли лицензиата от производства и реализации лицензионной продукции за период действия лицензионного соглашения;
• выявляются все расходы, связанные с организационно-правовым обеспечением выполнения условий лицензионного соглашения;

• рассчитываются потоки чистых лицензионных платежей путем вычитания всех расходов, связанных с организационно-правовым обеспечением условий лицензионного соглашения;
• определяется рыночная стоимость исключительного права на объект ИС как результат капитализации чистых лицензионных платежей, полученных (ожидаемых) в период действия лицензионного соглашения.

Модель расчета стоимости НМА и ИС на основе выделения доли лицензиара в дополнительной прибыли лицензиата для случая, когда периоды платежей совпадают с календарным годом использования, имеет следующий вид:

где С - стоимость НМА или И С; 3, - расходы лицензиара в /- м году по обеспечению действенности правовой охраны оцениваемого НМА или ИС, а также связанные с обеспечением выполнения условий лицензионного соглашения; НП - ставка налога на прибыль; d - ставка дисконтирования, с помощью которой будущие денежные доходы приводятся к текущей стоимости; п - эффективный срок использования НМА или ИС в пределах юридического срока действия исключительных прав согласно охранному документу; AD , - дополнительная прибыль, полученная лицензиатом от использования оцениваемого НМА или ИС в /-м году; Д 1|р - доля лицензиара в прибыли лицензиата.

В некоторых случаях определения доли лицензиара в дополнительной прибыли лицензиата при оценке стоимости исключительных прав на изобретения и полезные модели могут быть использованы элементы квалиметрии, на основе которых качественные характеристики запатентованного технического решения переводятся в количественные измерения.

Прибыль от использования объекта ИС (По ИС) определяется как доля от прибыли от использования объекта ИС пользователем (лицензиатом), полученная за счет снижения себестоимости (прироста прибыли) производства и реализации продукции, изготовленной с его использованием:

где Д - доля правообладателя объекта ИС в дополнительной прибыли лицензиата, полученной от производства и реализации продукции с использованием объекта ИС.

Значение Д на нормативном уровне не регламентировано. Оно устанавливается по соглашению сторон (патентообладатель, с одной стороны, и производитель продукции - с другой) в лицензионном договоре или соглашении. В международной торговле лицензиями сложилась практика, что величина Д находится в пределах от 10 до 30%, наиболее часто используется диапазон от 20 до 25%.

В отдельных случаях для определения значения Д может быть полезна следующая формула:

где - коэффициент, значение которого определяется, исходя из достигнутого результата (табл. 3.5); К 2 - коэффициент, значение которого определяется, исходя из сложности решенной технической задачи (табл. 3.6); К 3 - коэффициент, значение которого определяется, исходя из новизны технического решения (табл. 3.7).

Таблица 3.5

Характеристики достигнутого результата для выбора значения К ,

	Достигнутый результат
	Достижение заданных второстепенных технических характеристик, не являющихся определяющими для конкретной продукции (технологического процесса)
	Достижение технических характеристик, зафиксированных документом (технические условия, инструкции, паспорта и т.п.)
	(технологического процесса)
	Достижение качественно новых основных технических характеристик продукции (технологического процесса), зафиксированных документом
	Получение новой продукции (технологического процесса), обладающей высокими основными техническими характеристиками среди аналогичных известных видов
	Получение новой продукции (технологического процесса), впервые освоенной в производстве и обладающей качественно новыми техническими характеристиками

Характеристики сложности решенной технической задачи для выбора значения К 2

	Конструкция одной простой детали, изменение одного параметра простого процесса, одной операции процесса, одного ингредиента рецептуры и т.п.
	Конструкция неосновного узла, механизма, изменение неосновных параметров, несложных процессов, изменение неосновных ингредиентов рецептуры и т.п.
	Конструкция узлов машин, механизмов, часть процессов, часть рецептуры и т.п. или конструкция нескольких основных узлов, основные процессы технологии, часть (основная) рецептуры и т.п.
	Конструкция машины, прибора, станка, аппарата, сооружения со сложной кинематикой, аппаратуры контроля с радиоэлектронной схемой, конструкция силовых машин, двигателей, агрегатов, комплексные технологические процессы, сложные рецептуры и т.п.
	Конструкция машины, прибора, станка, аппарата, сооружения со сложной системой контроля автоматических поточных линий, состоящих из новых видов оборудования, системы управления и регулирования, сложные комплексные технологические процессы, рецептуры особой сложности и т.п.
	Конструкция, технологические процессы и рецептуры особой сложности, главным образом относящиеся к новым разделам науки и техники

Таблица 3.7

Характеристики новизны технического решения для выбора значения К 3

	Новизна технического решения
	Изобретение, имеющее прототип, совпадающий с новым решением, но имеющим отличительные признаки
	Изобретение, характеризующееся совокупностью существенных отличий, не имеющее прототипа, т.е. когда изобретение решает новую задачу или известную задачу принципиально новым путем (пионерское изобретение)

Для полезных моделей значения этих коэффициентов могут быть применены с коэффициентом поправки 0,5-0,7.

Пример 3.2

Требуется оценить рыночную стоимость права использования изобретения «Газотурбинная установка» (патент № ХХХХХХХ, приоритет от 25.12.2001), используемого в составе единой технологии при производстве модифицированной модели авиационного двигателя.

Условия использования:

• 1) объем передаваемых прав: исключительная лицензия;
• 2) срок лицензии: на срок действия патента (исключительного права);
• 3) территория использования: Россия;
• 4) платежи: по мере производства и реализации лицензионной продукции;
• 5) расходы по обеспечению действенности правовой охраны несет лицензиар;
• 6) доходность объектов инвестирования, аналогичных по уровню риска с объектом оценки, на дату оценки составляет 21,4%;
• 7) ставка налога на прибыль - 20%;
• 8) в единой технологии производства и реализации авиационного двигателя используются 24 изобретения, 7 полезные модели, 1 промышленный образец, 1 товарный знак, 232 ноу-хау. Вклад оцениваемого изобретения в состав единой технологии равен 3,22%;
• 9) программа производства продукции с единой технологией согласно данным табл. 3.8.

Программа производства продукции

Решение

Запатентованный технический результат не позволяет рассчитать реальный эффект от его использования путем прямого сопоставления характеристик и технико-экономических показателей выпускаемой продукции до и после использования изобретения по патенту № ХХХХХХХ. На предприятии лицензиара производится другая модель продукции с другими техническими характеристиками, в связи с чем она несопоставима с лицензионной продукцией. Для лицензиата лицензионная продукция - новая для производства продукция. Произведем расчет на базе выделения доли лицензиара в прибыли лицензиата. Экспертами определены следующие характеристики оцениваемого изобретения относительно показателей достигнутого результата, сложности решенной технической задачи и новизны (табл. 3.9).

Таблица 3.9

Характеристики оцениваемого изобретения

	Показатель	Характеристика
	Достигнутый результат	Достижение основных технических характеристик, являющихся определяющими для конкретной продукции
	Сложность решенной технической задачи	Конструкция машины, прибора, станка, аппарата, сооружения, технологического процесса, рецептуры и т.п.
	Новизна технического решения	Изобретение, заключающееся в новой совокупности известных технических решений, обеспечивающих заданный технический результат, т.е. отличительная часть формулы изобретения содержит указание на новые связи между известными элементами, иную последовательность операций или иной процентный состав ингредиентов по сравнению с прототипом

По этим характеристикам запатентованного технического решения выберем соответствующие значения коэффициентов (табл. 3.10).

Таблица ЗЛО

Выбор значений коэффициентов исходя из характеристик оцениваемого изобретения

	Показатель	Характеристика	Значение коэффициента
	Достигнутый результат	Достижение основных технических характеристик, являющихся определяющими для конкретной продукции
	Сложность решенной технической	Конструкция машины, прибора, станка, аппарата, сооружения, технологического процесса, рецептуры и т.п.	К 2 = 0,7
	Новизна технического решения	Изобретение, заключающееся в новой совокупности известных технических решений, обеспечивающих заданный технический результат, т.е. отличительная часть формулы изобретения содержит указание на новые связи между известными элементами, иную последовательность операций или иной процентный состав ингредиентов по сравнению с прототипом	К 3 = 0,6
Доля (правообладателя изобретения) в дополнительной прибыли Лицензиата, полученной от производства и реализации продукции с использованием единой технологии, в состав которой входит оцениваемое изобретение (А)			А = 0,7-0,7 х х 0,6 = 0,294

Произведем расчет стоимости объекта оценки. Процедуры расчета приведены в табл. 3.11.

Таблица 3.11

Расчет стоимости объекта оценки

	Показатель	Прогнозный период
	Цена единицы лицензионной продукции (без НДС), млн руб./шт.
	Выручка (без НДС), млн руб.
	Рентабельность продаж, %
	Прибыль от реализации лицензионной продукции, млн руб.
	Прибыль от единой технологии как доля Лицензиара в прибыли Лицензиата (А = 0,294), млн руб.
	Доходы Лицензиара от объекта оценки (доля оцениваемого изобретения в ЕТ = 3,22%), тыс. руб.
	по обеспечению действенности правовой охраны объекта ИС (патентные пошлины за поддержание патента в силе), тыс. руб.

	Показатель	Прогнозный период
	Доходы от использования изобретения, тыс. руб.
	Расходы по налогу на прибыль (НП = 20%), тыс. руб.
	Денежный поток как чистая прибыль от использования объекта И С, тыс. руб.
	Период дисконтирования (на середину периода)
	Ставка дисконтирования, %
	Фактор текущей стоимости
	Текущая стоимость денежного потока от использования объекта ИС, тыс. руб.
	Стоимость эффекта от использования объекта И С для лицензиара, тыс. руб.
	Выгода от амортизации оцениваемого объекта ИС, тыс. руб.

Таким образом, рыночная стоимость права использования изобретения «Газотурбинная установка», охраняемого патентом № ХХХХХХХ (приоритет от 25.12.2001), в составе единой технологии при производстве модифицированной модели авиационного двигателя составляет округленно 163 206 200,00 руб.

Согласно некоторым источникам, посвященным вопросам торговли лицензиями, сформировалась традиция, в соответствии с которой лицензиат должен быть готов платить патентообладателю 25% ожидаемой прибыли, заработанной им (лицензиатом) благодаря лицензии. Эта методика получила название «Правило 25 процентов».

По «Правилу 25 процентов» стороны (лицензиар и лицензиат) должны договориться либо о том, что каждый год 25% валовой прибыли лицензиата передается патентообладателю (лицензиару), либо об оценке ожидаемой валовой прибыли лицензиата за весь период действия правовой охраны предмета лицензии (объекта интеллектуальной собственности), а затем перевести результат в текущие платежи.

Из-за сложности свободного доступа лицензиара к бухгалтерским документам и отчетности лицензиата по производству и реализации лицензионной продукции такой подход является трудно осуществимым в реальной практике.

Следует особо отметить, что доля в размере 25% не является приемлемой для всех без исключения ситуаций, связанных с продажей лицензий или определением рыночной стоимости прав использования объектов ИС и других НМА.

Обычно при создании совместных предприятий правило типа «пятьдесят на пятьдесят» в качестве стартовой точки фактически применимо для разделения прибыли в пропорции 50: 50. Для новой же сферы бизнеса, когда на базе оцениваемого объекта ИС создается новая бизнес-единица или организация производства новой продукции (работ или услуг), деление следует сдвинуть выше в пользу стороны, вкладывающей деньги, т.е. в пользу лицензиата, так как в данном случае лицензиат подвергается предположительно существенному риску. И наоборот, деление может быть сдвинуто ниже в пользу патентообладателя, если лицензионная продукция полностью развита и рынок поделен ценой риска патентообладателя.

Таким образом, когда на базе объекта лицензии (объекта ИС) создается новая бизнес-единица или организовывается производство новой продукции (работ или услуг), невозможно точное определение ожидаемой прибыли от использования объекта ИС. В этой ситуации для определения рыночной стоимости прав на объекты ИС возможно применение «Правила 25 процентов».